Tres fuerzas deflacionarias: Kathy Wood La paradoja de Jack Dorsey: nunca habrá hiperinflación | Boletin informativo

Materias primas en este artículo

Kathy Wood no está de acuerdo con los comentarios de Dorsey sobre la hiperinflación
La velocidad de circulación del dinero es demasiado lenta para la inflación.
Wood ve tres fuerzas deflacionarias

En general, se entiende que la hiperinflación es un aumento rápido y sin restricciones de los precios que conduce a tasas de inflación mensual del 50 por ciento o más. Tal hiperinflación El jefe de Twitter, Jack Dorsey, predijo recientemente en un tweet, primero a los Estados Unidos y luego al mundo entero. Advirtió en Twitter: “La hiperinflación lo cambiará todo. Ya está sucediendo”. Pero aunque las presiones inflacionarias en Estados Unidos aumentaron abruptamente en septiembre y La tasa de inflación anual alcanzó el 5,4 por ciento, el nivel más alto desde 2008 La inversionista estrella Cathy Wood no cree que la situación empeore tanto que lleve a una hiperinflación. Por lo tanto, descartó las preocupaciones de Dorsey en varios tuits extensos, citando tres fuertes fuerzas deflacionarias que contrarrestarían la inflación a corto plazo.

Cathy Wood: la inflación pasará

Como Wood escribió en Twitter, temía un repunte de la inflación en los años 2008 a 2009, cuando la Reserva Federal de Estados Unidos inició su programa de flexibilización cuantitativa. Sin embargo, esta preocupación no se materializó, ya que la velocidad de circulación del dinero se ralentizó y evitó así el riesgo de inflación. Según el inversor, la velocidad de circulación del dinero seguirá cayendo hasta ahora y, por lo tanto, no teme un fuerte aumento de los precios al consumidor.

Pero la menor tasa de circulación del dinero no solo es una razón por la que Wood lo dice todo, sino que también ve “tres fuentes de deflación que superarán la inflación causada por los cuellos de botella en la cadena de suministro que actualmente está causando estragos en la economía mundial”. El fundador de ARK Invest explicó en Twitter que dos de estas fuerzas deflacionarias son a largo plazo y la otra cíclica.

Ahora creemos que tres fuentes de deflación superarán la inflación de la cadena de suministro que está causando estragos en la economía mundial. Dos fuentes son seculares o de largo plazo y la otra es cíclica. La innovación impulsada por la tecnología es el recurso deflacionario más eficaz.

– Cathy Wood (@CathieDWood) 25 de octubre de 2021

Según Cathy Wood, estos factores tienen un efecto de contracción.

Como “la fuerza más poderosa” que actúa sobre la recesión, ha descrito “la innovación hecha posible por el progreso tecnológico” y, sobre todo, la inteligencia artificial. Según Wood, los costos de capacitación en IA disminuirán a una tasa anual del 40 al 70 por ciento. Dado que se espera que la IA transforme todos los sectores en los próximos cinco a diez años, esta caída de precios “es una fuerza deflacionaria récord”. “Si los consumidores y las empresas piensan que los precios caerán en el futuro, esperarán para comprar bienes y servicios y así reducir la velocidad de circulación del dinero”, continuó el inversor estrella, y si hay menos dinero en circulación, el efecto deflacionario terminará. .

Cathy Wood describió la “destrucción creativa” como la segunda fuerza deflacionaria a largo plazo. En su opinión, después de las crisis recientes, muchas empresas estaban cortejando a los accionistas existentes a corto plazo que no querían esperar dividendos y ganancias. El inversor criticó que las empresas así “aprovechen sus balances para pagar dividendos y recomprar acciones”, pero que no hayan invertido lo suficiente en innovación. El resultado es que probablemente tendrán que pagar su deuda “vendiendo productos cada vez más obsoletos con descuento”. Eso también es deflación, dijo Wood.

Cathy Wood considera que la resolución de los cuellos de botella de la oferta es un factor cíclico que combate la inflación, tal vez a partir del próximo año. Pero admite que este es el tema más controvertido. Dado que muchas empresas se vieron obligadas a cerrar durante la pandemia de coronavirus y se equivocaron cuando el consumo se disparó durante la crisis, muchas empresas todavía están luchando por ponerse al día. Al hacerlo, probablemente pidieron el doble o el triple de lo que realmente necesitaban, según el inversionista estrella. Después de la temporada navideña debería haber un aumento de la oferta y una disminución de los precios.

El precio del petróleo como caso especial

Cathy Wood dedicó especial atención al precio del petróleo, que recientemente subió a un máximo de varios años. Ella escribió en Twitter que el precio del petróleo era un “caso especial y psicológicamente importante”. Tenía muchos factores de apoyo en el lado de la oferta, pero en respuesta al “aumento de casi cuatro veces en los precios del petróleo desde la caída del año pasado, la adopción de vehículos eléctricos se aceleró”, sentando así las bases para una seria caída de precios a largo plazo. situación.

Equipo editorial de Finanzen.net

Fuente de la imagen: Cindy Ord / Getty Images para Bloomberg Businessweek