Informe de mercado: no se vislumbra el fin del dolor

Cada vez es más claro que no hay señales de un final rápido para el ciclo actual de tasas de interés para los bancos centrales. Esto ralentiza el apetito de riesgo de los inversores y el DAX no avanza.

El panorama en la bolsa de valores hoy es muy similar al del día anterior. Las tasas de interés persistentes y los temores de recesión aseguran que los inversores continúen actuando con mucha cautela. El DAX vuelve a moverse en torno a la marca de los 15.800 puntos, que actualmente se sitúa ligeramente por encima y, por tanto, ha vuelto a territorio negro tras una tendencia amistosa en Wall Street.

Las ganancias iniciales de la mañana, que empujaron el índice a 15.895 puntos, se habían desvanecido previamente nuevamente, y el mínimo diario fue de 15.758 puntos hasta el momento, y el más alto fue de 15.895 puntos. Y así continúa la tristeza en la bolsa, que se ha caracterizado por una gran incertidumbre sobre las tasas de interés adicionales para los bancos centrales.

“La obstinada inflación tiene a los inversionistas preocupados de que restaurar la estabilidad de los precios podría traer consigo un precio económico mucho más alto, lo que ha sacudido un poco la confianza. No solo cuentan más aumentos en las tasas de interés, sino que el potencial de recortes de tasas este año es aún más evidente como un factor aleccionador”. realidad.”, Comentarios craig erlam moderador oanda.

Ninguna mejora a la vista, al contrario. Porque el Banco Central Europeo (BCE) se encamina hacia su próxima subida de tipos en la lucha contra la inflación.

“A menos que las expectativas cambien significativamente, volveremos a subir las tasas de interés clave en julio”, dijo la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, en una conferencia del banco central en Sintra, Portugal. Es poco probable que algún banco central pueda anunciar con absoluta confianza en un futuro cercano que las tasas de interés han tocado techo. El Banco Central Europeo ha subido los tipos de interés en la eurozona ocho veces seguidas desde julio de 2022.

Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal de EE. UU., hizo comentarios similares recientemente. Sobre todo, ha rechazado claramente las esperanzas de un recorte de tipos inminente, al menos hasta que se alcance el objetivo de tipo de interés del 2,00% deseado por los bancos centrales. No parece tan inmediato.

“Por supuesto, a algunos países les está yendo mucho peor que a otros, como el Reino Unido, por ejemplo, pero el progreso en otros lugares es mucho más lento de lo esperado y es probable que pasar del 4% al 2% nuevamente sea más difícil”. .

También hay poco impulso para el mercado de valores desde el punto de vista económico. Las tasas de interés más altas están comenzando a pasar factura lentamente, lo que se refleja en datos económicos y perspectivas económicas débiles, al menos en Europa.

Después de un débil índice agregado ifo ayer, la medida ifo de expectativas en la industria exportadora alemana cayó a -6.6 puntos en junio, luego de +1.0 puntos en mayo. Este es el valor más bajo desde noviembre de 2022, anunció el Instituto de Múnich en su encuesta mensual de empresas.

“Además de una demanda interna más débil, ahora hay señales de menos pedidos del extranjero”, dice Klaus Wollrabe, director de encuestas de IFO.

Las perspectivas económicas más débiles también se pueden ver en el comportamiento de los inversores en el mercado de bonos. La notable brecha de rendimiento, conocida en términos técnicos como diferencial, entre las notas a dos años y a 10 años aumentó a 0,844 puntos porcentuales, superando el máximo de 31 años alcanzado el viernes. Los expertos hablan aquí de una “curva de rendimiento invertida”, porque los contratos a corto plazo generalmente tienen tasas de interés más bajas que los más antiguos debido al menor riesgo. Los expertos consideran que tal desarrollo es un presagio de estancamiento.

Al igual que en Europa, Wall Street registró un comienzo positivo en las operaciones. El mercado se vio respaldado por los pedidos de bienes duraderos, que llegaron mejor de lo esperado, aumentando un 1,7 por ciento mensual en mayo. Se esperaba un menos 0,9 por ciento. Los datos del mercado inmobiliario y la confianza del consumidor en junio también están en la agenda a medida que avanza la negociación.

El índice Dow Jones, al igual que el índice S&P 500 de todo el mercado, subió alrededor de un 0,3 por ciento, y las acciones de Nasdaq Tech subieron más de la mitad de un por ciento. Si la tendencia positiva continúa, esto también podría impulsar el DAX.

En Nueva York, el índice de elección de tecnología Nasdaq 100 superó al mercado general a mediados de mes a su nivel más alto desde principios de 2022. Según Commerzbank, los inversores ahora dudan porque esperan más aumentos en las tasas de interés de EE. UU. La debilidad en el mercado de valores de EE. UU. se verá respaldada por las ganancias de precios en China por la mañana. El primer ministro Li Qiang cree que el país está en el camino correcto hacia sus objetivos de crecimiento.

A pesar de la agitación política en Rusia, el euro está ganando fuerza frente al dólar estadounidense. En tiempos de crisis, la moneda estadounidense sirve como refugio seguro para muchos inversores en divisas, pero este aspecto actualmente no juega ningún papel en el mercado. La moneda única europea se cotiza actualmente a $ 1.0968.

A pesar de la incierta situación política en Rusia, los precios del petróleo retrocedieron las ganancias de ayer. El precio del barril de Brent del Mar del Norte es aproximadamente un 1,4 por ciento más bajo.

La caída en la producción de vehículos eléctricos en la planta de Volkswagen en Emden afecta la participación. Los papeles del fabricante de automóviles se encuentran entre los mayores perdedores en el DAX.

A petición de Reuters, Volkswagen anunció que la utilización de la producción en Emden debería aumentar de nuevo tras el lanzamiento al mercado del modelo ID.7 a finales de año. Sin embargo, el analista Daniel Schwartz de la firma de corretaje Stifel se mostró escéptico. “Sabemos que la demanda de vehículos eléctricos a batería ha sido débil en las últimas semanas. Sin embargo, el hecho de que Volkswagen esté reduciendo la cantidad de trabajadores temporales y eliminando el trabajo de un turno sugiere que no espera que la situación mejore en el corto plazo”. término.”

En DAX, la participación del grupo energético todavía se encuentra en la parte superior en torno al 2%. El banco de inversión estadounidense Goldman Sachs recortó su precio objetivo para Siemens Energy de 31,70 € a 25,90 € en previsión de una retirada de dividendos, pero dejó la calificación en Comprar.

Es probable que los problemas de calidad responsable en la filial de energía eólica Siemens Gamesa le cuesten al grupo de tecnología energética más de 1.000 millones de euros. Sin embargo, la reacción negativa de los precios de las últimas semanas ha sido exagerada.

El hecho de que el fabricante de turbinas eólicas Nordex haya confirmado su pronóstico también contribuye al mejor estado de ánimo en la industria de la energía eólica. “Con respecto a Nordex, no hay asuntos nuevos además de la información que ya hemos proporcionado en base a nuestro conocimiento actual”, dijo la compañía. Nuestras directivas no han cambiado.

En consecuencia, Nordex apunta a unas ventas de entre 5600 y 6100 millones de euros y un margen de beneficio operativo de entre el 2,0 y el 3,0 por ciento en 2023. Después de que se confirmara la previsión, la participación de Nordex aumentó temporalmente al tres por ciento.

El grupo de armamento alemán Rheinmetall entregará 14 carros de combate principales Leopard 2 a Ucrania el próximo año. Según la empresa, se llegó a un acuerdo contractual con representantes del gobierno federal y dos clientes: los Países Bajos y Dinamarca.

Anteriormente se sabía que la compañía estadounidense General Dynamics y la subsidiaria estadounidense del grupo alemán Rheinmetall estaban un paso adelante en la carrera para desarrollar un sucesor del vehículo de combate de infantería estadounidense Bradley. Las dos empresas fueron seleccionadas entre cinco solicitantes para desarrollar propuestas concretas y prototipos posteriores del sistema de armas, dijo el ejército estadounidense en la noche.

Mientras tanto, JPMorgan dejó las acciones de Rheinmetall en “Sobrepeso” con un precio objetivo de 310 €. Incluso si la guerra en Ucrania termina, Europa se encuentra solo al comienzo de un ciclo de inversión en defensa de cinco a diez años, escribió el analista David Perry en un estudio de la industria publicado el martes. Esto también se aplica a países del Lejano Oriente como Japón y Australia.

Según el comité de empresa, Volkswagen está reduciendo temporalmente la producción de vehículos eléctricos en su planta de Emden debido a las bajas ventas. El presidente del comité de empresa, Manfred Wolff, de la agencia de noticias DPA, dijo: Una portavoz de Volkswagen le dijo al Nordwest Zeitung que estaban “seguros de que el uso de la planta aumentará nuevamente con el lanzamiento del ID.7 en el mercado a fines de año”.

El exjefe de Audi, Rupert Stadler, ha sido condenado a un año de pena suspendida y nueve meses en un juicio por fraude con diésel. Además, deberá pagar una multa de 1,1 millones de euros, anunció este martes el Tribunal Regional II de Múnich. Stadler hizo una confesión en el proceso, admitiendo acusaciones de fraude; Había sido acusado de no detener la venta de vehículos diésel averiados tras enterarse del fraude.

El aumento en el reembolso del tratamiento de diálisis como parte del programa Medicare del gobierno resultó ser menor de lo que esperaban los expertos. Las acciones de FMC de MDAX, que opera clínicas de diálisis en Estados Unidos, perdieron alrededor de un cuatro por ciento en las primeras operaciones. Según el banco estadounidense JPMorgan, el reembolso del tratamiento de diálisis aumentará un 1,7 por ciento. Esto está muy por debajo de las expectativas del mercado, que eran más del tres por ciento.