Estanflación por delante: Nouriel Roubini advierte de una crisis de deuda masiva y aconseja a los inversores sobre estos activos | Boletin informativo

• Nouriel Roubini ve una combinación de crisis de deuda e inflación
• La recesión desafía a los inversores
• billetera tradicional con problemas

“La próxima crisis no será como sus predecesoras”, escribió Nouriel Roubini, profesor de la Escuela de Negocios Stern de la Universidad de Nueva York, en un ensayo sobre el tiempo, tomado de “Grandes amenazas: diez tendencias peligrosas que obstaculizan nuestro futuro” y Cómo Sobrevivirlos. Ha sido adaptado.

Las crisis de la deuda empeoran la situación

El experto en mercados se refiere en particular a la situación en la década de 1970, cuando hubo estanflación pero no crisis masivas de deuda debido a los bajos niveles de deuda. En 2008 finalmente se produjo una crisis de la deuda, pero con baja inflación o incluso deflación Fue acompañado por la contracción del crédito que provocó un shock negativo en la demanda. Sin embargo, la situación actual combina: estanflación, es decir, estancamiento económico y alta inflación con altos niveles de deuda. Esto significa, dijo, que “nos dirigimos hacia una mezcla de estanflación al estilo de la década de 1970 y una crisis de deuda al estilo de 2008, es decir, una crisis de deuda estanflacionaria”.

“La proporción de la deuda pública y privada en el PIB mundial es ahora mucho más alta que en el pasado, pasando del 200 % en 1999 al 350 % en la actualidad. la política monetaria Las tasas de interés más altas también están obligando a los hogares, las empresas, las instituciones financieras y los gobiernos a la bancarrota y al incumplimiento”.

¿Aterrizaje difícil en el futuro?

El experto también está seguro de que los reguladores monetarios no pueden alcanzar su objetivo de inflación sin desencadenar el llamado aterrizaje forzoso. Él cree que esto es “mucho más probable que un aterrizaje suave” para Estados Unidos y las economías más avanzadas. Por lo tanto, una recesión será inevitable, aunque surge la pregunta de si EE. UU. puede estar realmente en una recesión.

En este contexto, también es importante la cuestión de si la recesión será leve y breve, o grave y marcada por graves problemas financieros. En su opinión, esto último es más probable que ocurra y anticipa firmemente una recesión prolongada con inflación creciente. “No será una recesión corta y superficial, sino profunda, larga y fea”, advirtió recientemente el experto en una entrevista con Bloomberg.

En su artículo en Time, también respaldó este argumento y dijo: “La próxima década podría ser una crisis de deuda con una estanflación como nunca antes hemos visto”.

Cartera de inversor tradicional con problemas

Roubini cree que esta no es una buena noticia para los inversores, especialmente para aquellos con una cartera de inversión tradicional compuesta por un 60 por ciento de acciones y un 40 por ciento de bonos.

“Es posible que ambos componentes de una cartera de inversión tradicional (bonos a largo plazo y acciones estadounidenses y globales) sufran y sufran pérdidas potencialmente enormes. Las pérdidas ocurren en las carteras de bonos a medida que una mayor inflación aumenta los rendimientos de los bonos y reduce los precios de los bonos. También duele acciones, ya que las tasas de interés más altas afectan la valoración de las acciones de una empresa”, resume la situación del mercado en su artículo.

También indica un aumento significativo relación del precio de las acciones En las empresas del S&P 500, lo que aumenta el riesgo de un mercado bajista severo y prolongado.

Por lo tanto, los inversores deben encontrar activos que los protejan de la inflación, los riesgos políticos y geopolíticos y el daño ambiental. Específicamente, Roubini menciona los bonos gubernamentales a corto plazo y los bonos ligados a la inflación en este contexto. Además, el experto asesora sobre el oro y otros metales preciosos, así como sobre propiedades resistentes al daño ambiental.

redacción de finanzen.net

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