Balance No Verificable: El Grupo Inmobiliario Adler Está En Una Crisis Profunda

El balance no es auditable
El grupo inmobiliario “Adler” está inmerso en una profunda crisis

1 de mayo de 2022, 19:28

El jefe del grupo acababa de anunciar felizmente que el gigante inmobiliario había sido excusado de las graves acusaciones de fraude. Pero ahora resulta que los auditores no pueden certificar el balance. Además, hay una pérdida de miles de millones. Dimite la mitad de la junta.

Sin absolución de primera clase después de las acusaciones del vendedor de corto plazo británico, ahora sin testimonio de los auditores de KPMG para los estados financieros anuales de 2021: el inversionista inmobiliario en problemas Adler Group ha sufrido otro revés en la lucha por la credibilidad de sus balances. KPMG Luxemburgo, que se encargó de la auditoría, ha informado a la empresa que emitirá un “descargo de responsabilidad (nota de descargo de responsabilidad) para los estados financieros consolidados y los estados financieros individuales de 2021”, reconoció el Grupo Adler.

En los estados financieros anuales de 2021 presentados a última hora el sábado, los auditores explicaron que no se les puso a su disposición información importante en relación con algunas transacciones. Todos los ocho miembros de la junta directiva de Adler que tenían un mandato en 2021 ofrecieron renunciar por falta de certificación, y en cuatro casos fueron aprobados por el nuevo presidente, Stefan Kirsten. El propio Grupo Adler explicó en sus estados financieros anuales, que se presentan sin el sello de los auditores, que en 2021 incurrió en una pérdida de mil millones por deterioro.

El Grupo Adler explicó que los auditores de KPMG “no están en condiciones de emitir una opinión de auditoría”. El motivo es la “negación de acceso a cierta información sobre empresas y afiliados” por parte del Grupo Adler. Esta nota de rechazo se debe si existen los llamados obstáculos de auditoría que impiden que los expertos en contabilidad verifiquen los hechos materiales en el balance. La empresa presentó sus estados financieros no aprobados para el año 2021 el último día de abril, solo para cumplir con los términos de su bono.

Pavin también investiga

El Grupo Adler ha retrasado repetidamente la publicación de su balance general debido a una investigación realizada por los auditores de KPMG. El motivo de la auditoría fueron las acusaciones de Viceroy sobre el vendedor en corto Fraser Perring con respecto a los métodos contables de Adler. Se ha beneficiado una red de transacciones a expensas de los accionistas y bonistas, y hay deficiencias en la valoración de los inmuebles, algunos de los cuales están artificialmente inflados.

Los auditores forenses de KPMG no encontraron ningún fraude sistemático, pero sí descubrieron deficiencias y también se quejaron de la falta de información crítica. “No es una reivindicación de primera clase, por supuesto que se han revelado deficiencias”, dijo Kirsten, presidente de Adler, al presentar los resultados de la prueba privada. No es una buena noticia”. Adler quiere eliminar las razones de esto. Kirsten también está buscando un nuevo director financiero, que debe provenir de fuera del Grupo Adler.

El regulador financiero BaFin también revisa los libros de la empresa. “Evaluaremos los hallazgos de la investigación de KPMG sobre el Grupo Adler y los incluiremos en nuestra auditoría”, dijo una portavoz de BaFin.

Operacionalmente, el negocio va bien

Mientras tanto, la dirección del Grupo Adler trató de arreglar las cosas. “La base operativa de Adler Group es estable y sólida a medida que avanzamos en la optimización de nuestra estructura de capital”, dijo el codirector ejecutivo Maximilian Rienecker. Con un resultado operativo por alquileres (FFO 1) de 137,1 millones de euros, Adler ha cumplido las expectativas para 2021. En 2022, tras vender varios paquetes inmobiliarios, esta cifra clave estará en el rango de 73-76 millones de euros.

Antes de impuestos, el Grupo Adler registró una pérdida de poco más de 1.000 millones de euros en 2021. La razón de esto fue la poca notoriedad. La relación préstamo-valor neto (LTV) de la empresa en dificultades era del 50,9% a fines de 2021. El informe de riesgo señala que Adler Group tiene “un alto nivel de deuda y depende de cantidades significativas de refinanciamiento (…) “. Es posible, dadas “las alegaciones realizadas por Viceroy, que el alto nivel de endeudamiento pueda llevar a que las entidades de crédito se nieguen a otorgar nuevos préstamos (…) o soliciten la constitución de garantías adicionales hasta que las alegaciones sean refutadas”.

En el último año, Adler también ha estado bajo la presión de los inversores que han criticado lo que consideran que el endeudamiento del Grupo Adler es demasiado alto. Como resultado, Adler se separó de grandes paquetes inmobiliarios que fueron a parar a LEG Immobilien y al inversor financiero estadounidense KKR. La empresa alemana líder en la industria, Vonovia, tiene acceso a las acciones de Adler. El grupo inmobiliario posee alrededor del 20,5 por ciento de las acciones del inversionista inmobiliario en dificultades. “Otra compra de acciones de Adler actualmente está fuera de discusión”; de hecho, vender las acciones es una opción expresa, dijo Rolf Buch, presidente de Vonovia, en la reunión general del viernes.